愜意人生-Emily

【張家豪╱台北報導】在兩岸政府聯手打房、央行逐季升息，以及國際財會準則IFRS即將上路衝擊下，摩根大通證券昨日預估，今年台北房價將較去年下跌約5~10%，並下修宏普（2536）今年獲利預期30%，目標價下調至50元，評等降至中立。

下修宏普獲利預期
房價今年是否還有高點可期？市場看法相當分歧。以美銀美林證券為首的外資券商於農曆年前指出，利率過低、資金充沛、經濟成長、捷運系統擴建與新台幣升值的驅動，包括住宅和商辦價格今年還有5%的上漲空間，明年續漲2%。

然而，中國政府於農曆年台股封關期間，祭出上海樓市調控的「新國八條」規定，全面打壓房市投機氣焰。台灣則透過限縮土建融資等措施，抑制房價走勢。

摩根大通台股研究部主管賴以哲表示，去年台北房價即在資金行情與投資需求帶動下，強勢上漲15%。今年從營建業者近期公布預售數字透露，投機客不斷買進物件，推升去年房價大漲的兩大動力尚未消除。

估今年再升息4次
不過，他認為，政府打房、央行啟動升息循環與IFRS國際財會準則即將上路，今年房價已面臨修正壓力，疲態顯現。以台北為例，他預估，合理修正幅度約5~10%。

據摩根大通總體經濟學家預估，台灣央行今年至少會升息4次，加計去年連續3次升息，此波升息循環，將拉高房貸利率水準1~2%，墊高投機客資金成本。同時，IFRS即將於2013年上路，營建業者明年開始先行導入，從原「完工比例法」改「全部完工法」認列收益，屆時將有業績空窗期。

宏普原定去年底處分台北內湖一筆商用不動產，但考量外在環境不佳，處分進度延緩，今年只會認列一小部分收益。摩根大通因此下修去年和今年獲利各35%和30%，每股稅後純益降至3.69、3.28元，明年預估為3.7元，遠低於市場預期4.21、7.26和8.5元。