愜意人生-Emily

  今年以來美林全球高收債指數大漲16.46％（至11/29），近來連漲七天，還連三天創新高！歐洲高收債更狂漲24.16％，從9月中以來就幾乎天創新高，實在太過離譜，與實際市場狀況根本不相符！喜歡投資高收債的，雖不需因此全面出脫，但建議還是要適度部分停利，以防萬一。

  新興市場債雖然漲得更多（JPM新興市場債指數今年以來上漲17.77％，上周四再創歷史新高！），但漲得有理！新興市場國家這兩年來不論經濟或財政狀況都比已開發國家好得多，光今年以來就一堆新興市場國家被調高信評，再加上新興國家貨幣持續看升，相較之下新興債安全得多，也持續看漲，不會有泡沫的問題！！

  這幾年來，放眼市場版主也是看債券看得最準的！！

債市熱潮或近尾聲 避險和垃圾債券均面臨泡沫問題
2012年 11月 30日 星期五 17:03 BJT

路透倫敦11月28日電---投資者對債券五年來的愛戀可能瀕臨瓦解,因避險債券和垃圾債券雙雙看似處於泡沫化.

大量的需求將主權債和公司債舉債成本推至多年甚至是紀錄低位,部分西方國家政府目前實際上等於還在向借錢給它們的投資人收費.

但本週參與路透2013年全球投資展望峰會的基金經理認為,債市熱潮可能接近尾聲,至少在風險最高和最低的債券是如此.

德盛安聯資產管理投資長Andreas Utermann在峰會指出,低收益率的英國、德國、日本和美國公債受央行買盤的人為推動.

"那些部分將是最大的泡沫所在.問題不只是泡沫會不會破裂--而是必定會破."他並稱,若經濟能順利趨於穩定,必然可見到那些政府公債的收益率(殖利率)大幅上升.

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但這股熱潮正在退燒.美國銀行/美林每月調查11月顯示,基金連續五個月削減債券倉位,增持股票.

Pioneer Investments投資長Giordano Lombardo稱,債市受惠於"憂慮推動的資金配置"--擔心美國和中國經濟增長崩潰或歐元區解體.

"儘管市場中這種憂慮還未完全消除,但我們正看到風險因素重新正常化."Lombardo說.

但債市老手Loomis Sayles的Dan Fuss認為兩年內仍可投入債市.

當許多央行挹注規模空前的流動性之際,很少有人敢全然摒除債券.

"資本市場中沒有人有那麼大膽,敢於央行作對."法銀巴黎投顧投資長William de Vijlder稱.(完)