上期時代雜誌TIME封面故事報導說有人將這次金融危機拿去和1929年的經濟大蕭條做比較,現針對這則訊息來做個比較


相似處:


1. 兩次危機均是先前過多的信貸所留下的遺毒,不過2008年的危機更甚,原因在於低利的環境讓信貸成本壓得很低


2. 之後都有銀行倒閉,但過去金融體系較不健全,當時至少有將近四成的銀行倒閉;目前全美共有15家銀行宣布破產,有117家銀行正在FDIC的觀察名單


3. 股市均以大跌反應,1929-1930S&P500股市跌了89%200810月至今S&P500也跌了近40%


相異處:


1. 時空背景差異大,1929年那時候還是關稅壁壘的狀況,現今則是自由貿易時代;當時也絕對不像現在有這麼多的金融商品資產減計


2. 當時政府的政策是緊縮信貸條件,同時更調升聯邦基準利率;反觀2008年以來我們已經看到Fed連續降息將FFR降至目前1.5%


3. 當時大家的概念是政府預算應該要平衡;現今的政府則救市紓困擺第一,政府預算赤字大幅攀升


4. 失業率在1932年一度飆升至25%;目前上月所公佈的數據失業率為6.1%,儘管券商多數預估失業率將持續上升,但一定不至於到那樣高的程度


結論:因此拿這次的金融危機和過去大蕭條相比並不具有任何意義,可能大家所關注的焦點僅在於08,09年股市跌幅有沒有可能挑戰那時候的89%罷了


 

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